天合光能（688599.SH）7月初抛出109亿大宗定增方针2024年排列三色碟，召募资金主要用于扩产。本次定增拟刊行不超30%的股份。

二级商场关于如斯高额的再融资方针作风并不乐不雅。7月3日，定增预案公告后的首个交游日，股价下降开拔点8%，随后几个交游日震憾下行，并一度创下近两年新低，大幅跑输科创50指数及上证指数。

最近一年，天合光能股价照旧较高位回撤开拔点50%。在股价处于相对低位抛出大宗再融资方针，对小鼓动的职权摊薄可能会更为权贵。

天合光能本次再融资远景若何？现在多家光伏行业龙头公司皆公告了扩产方针，是否会濒临产能豪阔的风险？

光伏行业老兵：从纽交所荒谬化退市转赴科创板上市

天合光能于1997年创立，前身设随即称呼为“常州天合铝板幕墙制造有限公司”（简称“天合幕墙”），配置不久便尝试开展太阳能光伏系统研发等业务。

2002年，天合幕墙改名为天合有限。2004年至2006年时辰，公司第一座光伏组件工场、硅棒厂、硅片工场不绝投产。跟着产能的快速膨大，公司销售会聚快速膨大到西洋国等国际商场。

2006年，公司股权历程屡次增资后，变为外商独资企业，大鼓动天合控股改名为天合开曼，随后公司通过红筹架构天合开曼见效登陆纽交所。同庚公司开展散播式光伏系统业务。

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2017年3月，公司通过增资变更为中外合股企业，跟着完成荒谬化2024年排列三色碟，天合开曼从纽交所退市，不久公司又通过股权转让变更为内资企业。

2017年12月，公司召开鼓动大会，公司称呼变更为“”。

2020年，天合光能在上交所科创板上市。天合光能在纽交所退市前总市值约10.67亿好意思元。回到科创板上市之后，由于功绩增长及A股估值水平更高，2022年公司市值最高达1909亿东说念主民币，折合好意思元开拔点250亿。

三年三次融资，再拟定增募资109亿元扩产

历史公告暴露，包括IPO在内，天合光能2020年上市于今的3年多已完成3次径直融资，共计166.48亿元。

以上市公告日计，天合光能隔离在2020年6月、2021年8月和2023年3月，完成一次25.31亿元的IPO和两次隔离为52.52亿元、88.65亿元的可转债，均用于光伏组件等扩产。

7月1日，天合光能发布《2023年度向特定对象刊行A股股票预案》，拟刊行股份约6.52亿股，瞻望募资约109亿元仍主要用于扩产光伏组件等，剩余约32.6亿元用于补充流动资金和偿还银行贷款。

值得醒主义是，本次定增距离前次可转债刊行不及半年。

行业巨头集体扩产，或存产能豪阔隐忧

2023年2月21日，光伏协会发布了光伏行业数据，该陈述中说起：”乐不雅臆测2023年大家光伏新增装机量为330GW“。而不久前动力局称，上半年光伏新增装机7842万千瓦，基本抓平客岁全年。

现在，A股有12家上市公司在年报中暴露了2023年光伏电板组件的缠绵产能，瞻望全年产能算计达643GW，是光伏协会行业乐不雅臆测的光伏新增装机量的近两倍，行业投建产能量已超现时行业预测装机量。其中，天合光能2023年缠绵的光伏组件产能为95GW，位居前方。

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天合光能本次光伏电板和组件定增技俩缔造周期均为1年，而光伏电板和组件的投建企业还在加多，甚而有不少跨行业选手，光伏组件规模竞争热烈，或有产能豪阔的风险。

实控东说念主偏激一致当作东说念主减抓可转债

2022年3月，天合光能实控东说念主高纪凡偏激一致当作东说念主减抓1020.274万张可转债，按照每张刊行面值100元诡计，面值共计10.2亿元。

具体来看，实控东说念主高纪凡减抓450万张、其一致当作东说念主盘基投资、清海投资、凝合科技、有则科技隔离减抓415万张、85万张、38.6万张、31.674万张。

此外，按公告日历统计，2022年天合光能还有9名董监高及（前）中枢工夫东说念主员减抓公司股份，共计19.83万股，参考市值算计1346.97万元。

2023年7月28日，天合光能公告暴露，公司以麇集竞价交游表情于27日初次回购公司股份，占公司总股本的0.0055%，共计约439万元。7月28日，公司股价飞腾4%。

在现时二级商场偏弱，股价大幅回撤的布景下，天合光能的大宗再融资是否应当慎之又慎？

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